摩登注册:“两压一降” 2021年信托规模下滑趋势或将持续
标签:摩登平台摩登注册或将 发布时间:2021-02-22 15:49:40 次浏览
摩登注册:“两压一降” 2021年信托规模下滑趋势或将持续压降与收缩,这是近几年信托行业的关键词。截至2020年末,信托管理资产规模已连续12个季度下降。近日,监管机构再度明确继续“两压一降”,意味着行业的下行态势在2021年可能还将继续。   监管

摩登注册:“两压一降” 2021年信托规模下滑趋势或将持续

“两压一降” 2021年信托规模下滑趋势或将持续

   压降与收缩,这是近几年信托行业的关键词。截至2020年末,信托管理资产规模已连续12个季度下降。近日,监管机构再度明确继续“两压一降”,意味着行业的下行态势在2021年可能还将继续。

  监管持续“严”字当头融资类业务继续压降

  监管的松紧程度直接影响着信托行业走势。在春节前召开的2021年度信托监管工作会议上,监管人士明确表示,2021 年将继续开展“两压一降”:继续压降信托通道业务规模,逐步压缩违规融资类业务规模,加大对表内外风险资产的处置。

  可以看出,2021年监管放松的可能性很低,“严”字仍将贯穿全年。2021年集合信托产品非标转标将会加速,以房地产类信托为代表的非标类产品大概率继续加速转型,传统的贷款类业务将逐渐减少,而投资类业务和服务信托等类型的产品逐渐开始大幅增加。

  “尽管自2018年以来信托行业管理的资产规模持续下降,但融资类信托仍是信托公司的重要收入来源。”中诚信托战略研究部分析指出,融资类信托项目的存续期一般在两年左右,在监管部门要求压降融资类信托规模的形势下,存续的融资类信托仍可为信托公司贡献一定收入,2021年信托行业的收入基础预计仍有一定支撑,但这种支撑难以持续。因此,2021年将是信托公司加快转型布局、加大转型投入、加速转型步伐的重要时间窗口。

  值得一提的是,在监管政策引导下,信托行业主动管理规模持续上涨。

  中国信托登记公司最新数据显示,2020年主动管理类信托产品规模同比增长23%,非主动管理类业务规模占比已小于5成。今年1月新增主动管理类信托产品规模为4361.33亿元,连续三月稳步上升,显现信托公司主动管理意识不断增强。

  信托下行趋势明显 2021年“渐进”式下滑趋势或持续

  中国信登近日披露的数据显示,2020年末信托业存量信托产品数量6.69万个,总规模约为20.13万亿元,较年初下降1.56%。

  2020年末信托产品的主要投向为工商企业、金融机构、基础产业、房地产,占比分别为31.64%、20.37%、15.65%、12.12%。其中投向房地产领域资金总规模较年初下降12%,在“三道红线”约束和信托行业一系列监管政策出台的背景下,房地产信托规模精准压降成效显着。

  从集合信托来看,在2019 年集合信托产品成立达到阶段性的顶峰之后,相关产品发行逐渐收紧,集合信托市场下行趋势逐渐明显。

  用益金融信托研究院数据显示,2020年,集合资金信托成立规模2.55万亿元。从月度数据来看,7月之前,每月成立规模均维持在2000亿元以上,6月一度冲高至2800亿元水平,但8月开始,成立规模降至2000亿元以下,一度降至1400亿元水平。11月、12月受年末效应影响有所回暖,但今年1月,成立规模再度跌至1600亿元水平。

  “全年来看,集合信托产品募集火爆的情况自二季度戛然而止。年初因新冠肺炎疫情的影响,国家对金融业支持实体经济持支持态度,信托公司借机大力拓展业务,其中以房地产信托为代表。但自监管层在6月及11月的窗口指导及政策文件后,集合信托市场形势急转直下。”用益金融信托研究院研究员喻智强调。

  喻智认为,2021年若政策未出现巨大的变化,且未出现黑天鹅事件,集合信托产品的发行预期将会保持下滑。区别于2020年下半年的集中式压降,2021年集合信托产品的下滑预期会是一个平滑而渐进的过程。

  从几大热门信托投向来看,2021年房地产类信托压降或将持续。2020年年末房地产信托虽然有短暂的回升,但受限于额度和房企的“三道红线”政策,该类业务的新增规模的大幅增长难以持续。

  基础产业信托2021年有望出现回升。2020年基础产业信托二季度开始,受到其他融资渠道如债市、银行等资金大量介入的冲击,基础产业类信托产品募集萎缩。但随着疫情影响减弱,经济和政策均将逐步回归常态,加上近期监管层对地方债务风险的重视(区域融资限制),信托公司开展征信业务的机会可能有所增加。

  工商企业类产品虽在年末短期大幅增长,但预期2021年展业或难有大的突破。一方面,工商企业类信托的募集增长与宏观经济息息相关,目前在经济复苏之下有所起色,但经济下行和市场风险高企的大环境未改,信托公司在选择交易对手依旧谨慎。另一方面,融资类业务压降短期内不会有大的改变,工商企业信托展业模式难以大幅改变。

  今年信托到期规模少于去年风险形势仍不容乐观